曝險上限 停損與冷卻時間 三條最基本的風控規則

談到風控，很多人會想到複雜的數學模型。但在實務上，最先要建立的往往是幾條簡單、明確、不能被策略繞過的規則。

規則一：曝險上限

曝險上限限制整體部位能放多大。例如設定上限為 50%，當目前曝險已經是 50%，任何「再加碼」的訊號都會被攔下。它防的是：策略在連續訊號下越押越重。

規則二：停損

停損是事先定義好的離場條件，例如價格朝不利方向移動到某個程度就出場。它的價值不在於每次都停得漂亮，而在於把單次損失限制在可承受的範圍內，避免一次錯誤造成無法回復的傷害。

規則三：冷卻時間

冷卻時間要求兩次執行之間至少間隔一段時間。在價格來回拉扯時，訊號可能在短時間內反覆出現，冷卻時間可以避免系統被雜訊牽著走、累積不必要的交易成本。

規則之間的關係

這三條規則各自獨立檢查：任一條不通過，訊號就不執行。它們不是用來提高報酬，而是用來確保系統在最糟的情況下仍然可控。

限制與取捨

• 上限設太低，可能錯過有效的訊號；設太高，等於沒有限制。
• 停損在劇烈跳空時可能無法以預期價格成交。
• 冷卻時間太長，可能讓系統對真正的轉折反應太慢。

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