回測（Backtesting）是用歷史資料模擬策略表現的方法，是量化研究中不可或缺的工具。但回測結果好，不代表策略在未來一定有效。最常見的陷阱，就是過度擬合（Overfitting）。
什麼是過度擬合？
過度擬合是指策略或模型過度貼合歷史資料中的雜訊，而不是真正可重複的規律。就像背下了考古題的答案，卻沒有學會解題方法，遇到新題目就失靈。
常見的成因
- 參數太多，能夠「解釋」任何歷史走勢。
- 反覆調整參數，直到回測結果看起來最好。
- 只用單一市場狀態或單一時間區段測試。
- 忽略交易成本與滑價。
常見的檢驗方法
- 樣本外測試：保留一段沒有參與調參的資料做最後驗證。
- 滾動驗證：在不同時間區段反覆訓練與測試。
- 跨市場狀態檢查：看策略在趨勢、震盪與急變行情下的行為。
- 納入成本：把手續費與滑價放進模擬。
正確看待回測
回測的價值在於否定壞想法，而不是證明好想法。它能幫助我們排除明顯行不通的策略，但任何策略在真實市場中，仍需要風控保護與持續監控。
本文為方法說明，不構成任何投資建議。